杭州熱聯集團股份有限公司期權服務部總經理管大宇：期現結合業務的興起，標志著中國大宗商品行業進入了產業時代。大量產業資本的涌入，成為期貨市場中一股非常重要的推動力量。這僅僅是個開始，未來一定會進入全面服務時代——期權、期貨、所有金融衍生品將會與現貨業務無縫對接，高度融合，繼續推動產業服務轉型。隨著行業的發展成熟，去貿易化不可逆轉。不管上中下游，都需要創造價值，無法創造價值的環節，最終一定會被淘汰。產業的發展方向一定是從博弈走向合作，在這樣的市場環境下，企業面臨的壓力，對金融服務或者金融工具的需求，無外乎是兩點——跑贏市場效率以及獲取穩定利潤。所有金融工具的應用，都應該緊緊圍繞實體企業的這兩個訴求進行。過去我國上市的農產品期權品種較多，石油鋼管期權作為一個主流的工業品期權品種，在標的資產上流動性充足，價格影響力較高，它的上市將改變工業產業鏈現有的運行生態和產業格局，對于我國相關行業發展的意義重大、影響深遠。
未來企業之間的競爭不僅會發生在生產和流通領域，還必然會在金融衍生品等領域展開。我們的實體經濟已經發展到了一個全新的階段，在過去粗放經營的時代，只要敢拼就會贏，但在整體經濟增速下降的大環境下，企業需要的是更精細化的運營。實現產業鏈條和金融鏈條的深度融合是未來的一個很大的發展方向，也是巨大的藍海。在這樣的市場環境下，企業面臨的壓力，對金融服務或者金融工具的需求，無外乎是兩點——跑贏市場效率以及獲取穩定利潤。所有金融工具的應用，都應該緊緊圍繞實體企業的這兩個訴求進行。由于大宗商品存在行業周期性特別強、高度依賴政策等不確定性特征，導致企業利潤大起大落，產業利潤分配存在零和博弈。在眾多不確定因素的影響下，大部分企業又無法熟練地使用金融衍生品工具管理各種風險，這就為金融服務行業帶來了巨大的需求。我們只有把產業的需求通過金融衍生品創造出新的價值，才能幫助實體企業從紅海的博弈走向藍海的價值創造，而核心就在于提高企業經營效率和風險管理的水平。 |
